Opções de chamada no estoque de maçã

O estoque da Apple é muito caro? Tente opções.

Com o maior valor de mercado de US $ 628,42 bilhões, a Apple, listada na NASDAQ, é conhecida como a empresa mais valorizada do mundo, muito à frente das duas empresas mais valorizadas - Exxon Mobil (US $ 388,31 bilhões) e Microsoft (US $ 378,47 bilhões). (Os valores indicados são de janeiro de 2015).

O desdobramento de ações 7: 1 em junho de 2014 conseguiu reduzir o preço do mercado de ações em um fator de 7 (de US $ 645,57 para US $ 92,22), mantendo inalteradas as avaliações gerais da empresa. (Para leitura relacionada, veja: Como lucrar com desdobramentos e recompras). Embora a divisão tenha tornado o preço das ações relativamente acessível para os pequenos investidores, o preço - pairando na faixa de US $ 107 - ainda é considerado caro por muitos pequenos e investidores cotidianos. As ações de alto preço são freqüentemente consideradas supervalorizadas, com pouco ou nenhum espaço para uma maior valorização, enquanto as ações de baixo preço são vistas como tendo maior potencial de crescimento (daí os investidores tendem a ir atrás dos estoques de moeda de um centavo). Os desdobramentos geram mais liquidez devido aos baixos preços, o que leva a uma maior participação no mercado, o que inclui pequenos investidores. (Para leitura relacionada, veja: The Lowdown On Penny Stocks).

Desempenho pós-estoque da Apple.

Embora o Teorema de Modigliani-Miller (M & amp; M) afirme que as empresas não criam valor adicional apenas reorganizando sua estrutura de capital corporativo (como um desdobramento de ações), os dados históricos confirmam que a divisão de uma ação tem um impacto positivo sobre o estoque preço. O WSJ fornece os seguintes dados sobre o desempenho do estoque sendo melhor no longo prazo, após uma divisão:

Desafios na negociação de ações da Apple.

Mesmo após o desdobramento das ações por um fator de 7, o preço acima de US $ 100 dificulta a atração de investidores comuns (barreiras psicológicas de preço). Mas existem outras maneiras de negociar a Apple por meio de opções de baixo custo.

Para manter um caso base para comparação, suponha que um investidor tenha US $ 2.000. Ele pode, portanto, comprar 20 ações da Apple, assumindo que o preço seja de US $ 100. Vamos manter a meta de preço de US $ 135 nas posições compradas (35% de lucro) e US $ 80 no lado negativo (perda de 20%).

Negocie ações da Apple por meio de opções e combinações de opções.

A negociação de opções não só permite muita flexibilidade para igualar as transações de ações a uma fração do custo, mas também permite que os investidores criem combinações diferentes com retornos variados para se adequar ao seu apetite pelo risco. (Para leitura relacionada, consulte: Medindo e gerenciando o risco de investimento).

Primeiras coisas primeiro - decida seu horizonte de tempo para investimento na Apple (Veja: Entendendo o risco e o horizonte de tempo). A NASDAQ permite que até duas opções de um ano sejam comercializadas para a Apple (captura de tela das opções disponíveis da Apple em janeiro de 2015 mostrando os contratos de opção até janeiro de 2017):

Vamos assumir uma duração de dois anos. Em seguida, tenha uma visão direcional para negociar. O preço subirá (posição de estoque longo) ou será baixado (posição curta) no horizonte de tempo desejado?

Vamos agora criar a posição de opção da Apple para se adequar à estratégia de negociação.

A empresa manteve seu primeiro lugar mesmo após o falecimento de Steve Jobs. No geral, o aumento da liquidez no mercado, como visto após o desdobramento de ações, parece ter um impacto positivo, com um aumento de preço de US $ 92,2 para os atuais US $ 100, com uma alta intermediária de US $ 119. (Veja: Por que a liquidez é importante?). Assumindo o potencial para uma apreciação adicional de uma meta de preço de cerca de US $ 135 em dois anos, veja como um investidor comum pode se beneficiar das opções de negociação da Apple, em vez das próprias ações.

Nesse cenário, é possível comprar uma opção de compra de ações da Apple com um preço de exercício de US $ 100 com vencimento em janeiro de 2017 e atualmente disponível por US $ 20 (prêmio da opção). Com capital de negociação de US $ 2.000, você pode comprar 100 contratos de opção de compra. Se a meta de preço for atingida e a ação subjacente da Apple atingir US $ 135 durante o intervalo de dois anos, o comerciante será beneficiado por um mínimo de (US $ 135- $ 100) * 100 contratos, ou seja, US $ 3.500. Esse é um lucro de 175% sobre o valor do capital de $ 2000 (comparado a meros 35% que teriam sido compensados ​​em uma negociação de ações real).

No entanto, a desvantagem é proporcional. Se os tanques de ações da Apple para US $ 80, a opção de compra será inútil no vencimento e o comerciante perderá os US $ 2.000, ou seja, uma perda de 100%, muito pior do que a perda de 20% que ela teria sofrido no comércio de ações.

Para melhorar e mitigar o risco de perda de 100%, vamos replicar a posição exata de estoque usando uma opção longa de caixa eletrônico e opção de venda curta:

A longa ligação custa US $ 20 e a curta dá US $ 19. O preço líquido para replicar a posição de estoque é de $ 1. (Para mais, veja: Gerenciando Risco com Estratégias de Opções: Chamada Longa e Curta e Posições Colocadas). No entanto, a venda a descoberto exigirá margem de lucro, que varia de corretora para corretora. Assumindo US $ 1.800 é necessário para uma margem de venda curta, os US $ 200 restantes podem nos dar 200 posições similares. Se o preço alvo de $ 135 for atingido, o comerciante ganhará $ 35 * 200 = lucro de $ 7.000. Se o preço atingir US $ 80, a perda será limitada a US $ 20 * 200 = US $ 4.000. Nesse caso, mais alavancagem leva a altos retornos e um potencial de risco relativamente menor.

Além disso, suponha que o comerciante tenha um nível de lucro e nível de risco definidos (ele está bem com um lucro máximo de US $ 16 e uma perda máxima de US $ 14). Uma propagação de chamada de touro será ideal.

É composto por:

1) Uma longa chamada com preço de exercício de US $ 90, custando US $ 28 (Green Graph)

2) Uma pequena chamada com preço de exercício de $ 120 dando $ 14 (Pink Graph)

3) Posição líquida refletida com o gráfico azul.

4) Considerando um custo líquido de $ 14 ($ 28- $ 14), a função net payoff é refletida no gráfico azul pontilhado.

Nesse caso, a perda máxima possível é limitada a US $ 14, enquanto o lucro máximo alcançável é de US $ 16, independentemente de qual caminho e em que medida o preço das ações da Apple se move (ou seja, lucro limitado, cenário de perda limitada).

Semelhante ao acima (cenários de apreciação de preços), as opções e combinações da Apple podem ser criadas para declínios - longo prazo, combinação de curto e longo prazo, e posições de spread de colocação de bear. (Para mais, leia: Três maneiras de lucrar usando opções de chamada).

As opções da Apple são altamente ativas e líquidas, permitindo a justiça e a competitividade dos preços. O uso de opções para replicar posições de estoque a uma fração do custo tem o benefício de alavancagem (altos retornos) e a capacidade de aplicar várias combinações para se adequar à preferência de risco-retorno desejada. Juntamente com as opções padrão negociadas no tamanho do lote de 100, as mini opções também estão disponíveis no tamanho do lote de 10.

Mas a negociação de opções vem com riscos de alta perda, exigências de margem e altas taxas de corretagem. Além disso, as ações podem ser mantidas por um período infinito, mas as opções têm datas de vencimento. Os comerciantes que tentam replicar estoques com opções devem permanecer atentos às armadilhas e negociar com cautela.

Gerar renda e lucros usando as opções da Apple.

A alta volatilidade na Apple cria uma oportunidade de geração de renda.

Por David Becker, colaborador do InvestorPlace.

Depois de atingir uma alta recorde ajustada pela divisão nos últimos dias de negociação em novembro, a US $ 119,75, a Apple In c (AAPL) caiu um pouco mais de 6% durante o balanço de 2014 e para o próximo ano.

O declínio junto com o mercado mais amplo empurrou a volatilidade implícita das ações da Apple para uma alta de 52 semanas. Esse movimento ascendente no custo premium representa uma oportunidade atraente para todos os investidores da Apple se beneficiarem com as estratégias de opções de negociação.

Volatilidade implícita é a estimativa do mercado sobre a rapidez com que o preço de uma ação se moverá no futuro. Custos de prêmios relativos mais altos para opções de compra e venda são impulsionados por aumentos na volatilidade implícita. E a volatilidade implícita nas ações da Apple está atualmente sendo negociada nos máximos de 52 semanas.

Estratégia de Chamada Coberta.

Uma estratégia de opções relativamente simples é uma chamada coberta, o que implica comprar ações da Apple e simultaneamente vender um contrato de opção de compra no estoque. Cada contrato de opção é de 100 ações, portanto, para essa estratégia, você precisaria comprar pelo menos 100 ações da ação. O benefício de uma estratégia de compra coberta é que ela permite que você se beneficie se o preço do estoque aumentar, mas também protege você se o preço do estoque cair.

Ao vender uma opção de compra, você está aproveitando os custos premium mais altos atualmente associados às opções de compra e venda da Apple. A recente volatilidade no mercado de ações mais amplo, combinada com o início da temporada de lucros, criou um período vantajoso para aqueles que procuravam vender opções.

Obviamente, o preço do estoque e da opção continuará a mudar, e com isso em mente, os preços de exercício que eu recomendo também mudarão, mas o conceito de vender uma chamada coberta deve permanecer no local enquanto a volatilidade implícita permanece próxima Altos de 52 semanas.

Se você é muito otimista sobre o preço das ações, vender uma opção fora do dinheiro que fornece a maior vantagem. Por exemplo, você poderia comprar a ação em torno de US $ 112 e, simultaneamente, vender uma greve de US $ 120 em fevereiro de 2015 por US $ 1,90, o que lhe daria um pouco menos de 2% de proteção contra a queda. Se o preço das ações subir acima de US $ 120, suas ações serão acionadas, gerando um lucro de US $ 9,90 por ação (US $ 120 a US $ 112 + um prêmio de US $ 1,90). Se o preço da AAPL cair, seu preço de breakeven é de $ 110,10.

Spreads verticais.

Existem dois tipos de spreads verticais: call spreads e puts spreads. Um call spread é uma estratégia na qual você compra uma chamada e vende uma chamada com preços de exercício diferentes, mas expira no mesmo dia. Um spread de venda tem a mesma construção, mas você está negociando puts.

Quando a volatilidade implícita é alta, como acontece com as ações da Apple, você pode se beneficiar vendendo call spreads e colocando spreads. Se você está otimista sobre o preço das ações, você venderia um spread de venda otimista, e se você é baixista o preço das ações você venderia um spread de call bearish.

Com os lucros da Apple programados para o dia 27 de janeiro, eu recomendo vender call spreads e colocar spreads que tenham datas de expiração de opções que ocorram antes dessa data.

Para aqueles que acreditam que o preço vai subir, eu recomendo vender um spread AAPL JAN 23 $ 109- $ 106 (que expira em 23 de janeiro), onde você vende a greve de $ 106 e compra a greve de $ 103 por 60 centavos. O máximo que você pode perder é $ 3 no mercado e o máximo que você pode ganhar é 60 centavos. A opção expira em aproximadamente duas semanas e, com base nos movimentos históricos das ações da Apple, ambas as opções têm aproximadamente 75% de chance de liquidar o dinheiro, permitindo que você mantenha seu prêmio líquido de 60 centavos.

Um benefício adicional para este comércio é que o preço da Apple pode realmente cair para $ 108,40 e você ainda vai quebrar mesmo no comércio.

Para aqueles que acreditam que o preço vai cair, eu recomendo vender um AAPL JAN 23 $ 116- $ 119 Call Spread por 50 centavos. Neste comércio, o máximo que você perderá é $ 3 por ação e o máximo que você pode ganhar é 50 centavos. Essa opção expira em 23 de janeiro e, com base nos movimentos históricos do preço das ações, ambas as opções têm aproximadamente 72% de chance de liquidar o dinheiro, permitindo que você mantenha seu prêmio de 50 centavos. Neste comércio, o preço precisaria se mover acima de US $ 116,50 para você perder dinheiro.

A estratégia de saída é esperar que o spread de sua chamada ou o spread expire fora do dinheiro, mas você pode facilmente recomprar o spread da sua chamada ou colocar o spread antes da expiração.

Independentemente de você usar uma estratégia de cobertura coberta ou uma estratégia de dispersão vertical para refletir seu viés sobre as ações da Apple, os níveis elevados de volatilidade implícita provavelmente gerarão oportunidades para você aproveitar os níveis de premium ricos e gerar negociações de opções lucrativas.

No momento em que este artigo foi escrito, David Becker não ocupou nenhum cargo em nenhum dos títulos mencionados acima.

Estoque da Apple & # 8211; Aqui estão as opções AAPL interessantes.

Considere um contrato put e um call de interesse particular da cadeia de opções AAPL.

Por Editor, StockOptionsChannel.

Investidores da Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) viram novas opções disponíveis para o vencimento do dia 8 de maio.

No Stock Options Channel, nossa fórmula YieldBoost observou a cadeia de opções AAPL para os novos contratos de 8 de maio e identificou um contrato put e um call de interesse particular.

O contrato de venda da AAPL no preço de exercício de US $ 123 tem um lance atual de US $ 4,95. Se um investidor vendesse esse contrato, ele estaria se comprometendo a comprar ações da Apple a US $ 123, mas também cobraria o prêmio, colocando a base de custo das ações em US $ 118,05 (antes das comissões dos corretores).

Para um investidor já interessado em comprar ações da AAPL, isso poderia representar uma alternativa atraente ao pagamento de US $ 124,01 por ação hoje.

Como a greve de US $ 123 representa um desconto aproximado de 1% ao preço de negociação atual das ações da AAPL (em outras palavras, está fora do dinheiro por essa porcentagem), há também a possibilidade de o contrato de venda expirar sem valor. Os dados analíticos atuais (incluindo gregos e gregos implícitos) sugerem que as chances atuais de acontecer são de 55%.

O Stock Options Channel rastreará essas probabilidades ao longo do tempo para ver como elas mudam, publicando um gráfico desses números em nosso site na página de detalhes do contrato para este contrato. Caso o contrato expire sem valor, o prêmio representará um retorno de 4,02% sobre o compromisso de caixa, ou 34,16% anualizado.

Abaixo está um gráfico mostrando o histórico de negociação de 12 meses para a Apple e destacando em verde onde a greve de US $ 123 está localizada em relação a esse histórico:

Passando para o lado das chamadas da cadeia de opções AAPL, o contrato de chamada no preço de exercício de US $ 125 tem um lance atual de US $ 4,80. Se um investidor comprasse ações da AAPL ao nível de preço atual de US $ 124,01 por ação e, em seguida, vendesse para abrir o contrato de chamada como uma chamada coberta, & rdquo; ele estaria se comprometendo a vender ações da Apple a US $ 125.

Considerando que o vendedor de call também irá cobrar o prêmio, que geraria um retorno total (excluindo dividendos, se houver) de 4,67% se as ações da AAPL forem retiradas no vencimento do dia 8 de maio (antes das comissões dos corretores). É claro que muitos aspectos positivos poderiam ser deixados na mesa se as ações da AAPL realmente dispararem, e é por isso que olhar para o histórico de 12 meses da Apple, assim como estudar os fundamentos do negócio, se torna importante.

Abaixo está um gráfico mostrando o histórico de negociação de 12 meses da AAPL, com a greve de US $ 125 destacada em vermelho:

Considerando o fato de que a greve de $ 125 representa um prêmio aproximado de 1% ao preço atual de negociação das ações (em outras palavras, está fora do dinheiro por essa porcentagem), há também a possibilidade de que o contrato de compra coberto expire sem valor , caso em que o investidor manteria suas ações da Apple e o prêmio coletado.

Os dados analíticos atuais (incluindo gregos e gregos implícitos) sugerem que as chances atuais de acontecer são de 51%. Em nosso site na página de detalhes do contrato para este contrato, o Stock Options Channel rastreará essas probabilidades ao longo do tempo para ver como elas mudam e publicam um gráfico desses números (o histórico de negociação do contrato de opção também será exibido).

Caso o contrato de call coberto expire sem valor, o prêmio representaria um aumento de 3,87% do retorno extra para o investidor, ou 32,86% anualizado.

A volatilidade implícita no exemplo do contrato de venda, bem como o exemplo do contrato de chamada, são aproximadamente 32%. Enquanto isso, calculamos a volatilidade real dos últimos 12 meses (considerando os últimos 255 valores de fechamento do dia de negociação, bem como o preço de hoje de US $ 124,01) em 22%.

Para obter mais ideias de contratos de opções de compra e venda, vale a pena consultar o StockOptionsChannel.

Opção de chamada.

O que é uma 'opção de compra'?

Uma opção de compra é um contrato que dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação, título, mercadoria ou outro instrumento a um preço especificado dentro de um período de tempo específico.

Pode ajudar você a lembrar que uma opção de compra dá a você o direito de ligar ou comprar um ativo. Você lucra com uma chamada quando o ativo subjacente aumenta de preço.

Opções No Futuro.

Data de vencimento (derivativos)

Opção de Cesta.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção de chamada'

As opções de compra são normalmente utilizadas pelos investidores para três finalidades principais. São gestão tributária, geração de renda e especulação.

Como as opções funcionam.

Um contrato de opções dá ao titular o direito de comprar 100 ações do título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, até uma data específica, conhecida como a data de vencimento. Por exemplo, um único contrato de opção de compra pode dar ao portador o direito de comprar 100 ações da Apple a um preço de US $ 100 até 31 de dezembro de 2017. À medida que o valor das ações da Apple sobe, o preço do contrato de opções aumenta , e vice versa. Os detentores dos contratos de opções podem manter o contrato até a data de vencimento, quando podem receber as 100 ações ou vender o contrato de opções a qualquer momento antes da data de vencimento, ao preço de mercado do contrato no momento.

[Se você quiser aprender como negociar opções e ver se elas são certas para você, confira nosso curso Opções para Iniciantes na Academia da Investopedia.]

Opções usadas para o gerenciamento de impostos.

Os investidores às vezes usam opções como meio de alterar a alocação de seus portfólios sem realmente comprar ou vender o título subjacente. Por exemplo, um investidor pode possuir 100 ações da Apple e estar participando de um grande ganho de capital não realizado. Não querendo desencadear um evento tributável, os acionistas podem usar opções para reduzir a exposição ao título subjacente sem realmente vendê-lo. O único custo para o acionista para se engajar nessa estratégia é o custo do próprio contrato de opções.

Opções utilizadas para geração de renda.

Alguns investidores usam opções de compra para gerar renda por meio de uma estratégia de compra coberta. Essa estratégia envolve possuir um estoque subjacente e, ao mesmo tempo, vender uma opção de compra ou dar a outra pessoa o direito de comprar suas ações. O investidor recolhe o prêmio da opção e espera que a opção expire sem valor. Essa estratégia gera receita adicional para o investidor, mas também pode limitar o potencial de lucro se o preço das ações subjacentes aumentar de forma acentuada.

Opções usadas para especulação.

Os contratos de opções dão aos compradores a oportunidade de obter uma exposição significativa a uma ação por um preço relativamente pequeno. Usados ​​isoladamente, podem proporcionar ganhos significativos se a ação subir, mas também podem levar a perdas de 100% se a opção de compra adquirida expirar sem valor porque o preço das ações subjacentes caiu. Os contratos de opções devem ser considerados muito arriscados se usados ​​para fins especulativos devido ao alto grau de alavancagem envolvido.

Opção Apple Inc. mais ativa.

Exibições de lista de símbolos.

Detalhes do estoque.

NOTÍCIAS DA EMPRESA.

ANÁLISE DE AÇÕES

FUNDAMENTOS.

Editar lista de símbolos.

Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Esses símbolos estarão disponíveis durante sua sessão para uso nas páginas aplicáveis.

Não sabe o símbolo das ações? Use a ferramenta de pesquisa de símbolo.

Alfabetize a ordem de classificação dos meus símbolos.

Pesquisa de símbolo.

Investir ficou mais fácil & # 8230;

Inscreva-se agora para se tornar um membro do NASDAQ e comece a receber notificações instantâneas quando ocorrerem eventos importantes que afetem os estoques que você segue.

As opções de compra e venda são cotadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha em cadeia mostra o preço, volume e juros em aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.

Editar favoritos.

Insira até 25 símbolos separados por vírgulas ou espaços na caixa de texto abaixo. Esses símbolos estarão disponíveis durante sua sessão para uso nas páginas aplicáveis.

Personalize sua experiência NASDAQ.

Selecione a cor de fundo de sua escolha:

Selecione uma página de destino padrão para sua pesquisa de cotação:

Por favor, confirme sua seleção:

Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Esta será agora sua página de destino padrão; a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações?

Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o JavaScript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer a você as notícias e os dados de mercado de primeira linha que você espera de nós.